Cổ phiếu chip AI lao dốc, lợi suất Mỹ vượt 5%

Chứng khoán Mỹ giảm điểm trong phiên đầu tuần khi cổ phiếu bán dẫn chịu áp lực mạnh, lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm có lúc vượt 5% và giá dầu duy trì trên 100 USD/thùng trước cuộc họp Fed.

Kết thúc phiên 14/9, Dow Jones giảm 152,09 điểm, tương đương 0,29%, xuống 52.421,20 điểm. Cùng với đó, S&P 500 giảm 0,48% xuống 7.619,98 điểm và Nasdaq Composite mất 0,56%, còn 26.186,41 điểm.

Áp lực tập trung rõ nhất ở nhóm bán dẫn sau khi các lãnh đạo AI hàng đầu đưa ra những cảnh báo về tốc độ phát triển công nghệ. Nvidia giảm 3,4%, trong khi Micron, Broadcom và AMD giảm mạnh hơn.

Chỉ số bán dẫn PHLX Semiconductor Index (SOX) giảm khoảng 5% xuống 11.235,68 điểm.

Diễn biến này không đồng nghĩa chi tiêu cho AI đã thực sự suy giảm. Yếu tố kích hoạt phiên bán mạnh là việc nhà đầu tư đánh giá lại rủi ro sau các phát biểu kêu gọi giảm tốc độ phát triển AI, trong bối cảnh định giá nhóm chip đã phản ánh kỳ vọng rất lớn vào đầu tư trung tâm dữ liệu và hạ tầng AI.

Ở thị trường trái phiếu, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ 10 năm có lúc vượt 5%, lên khoảng 5,01%, mức cao nhất kể từ năm 2023, trước khi lùi xuống dưới ngưỡng này. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm cũng tăng lên khoảng 4,67% trong phiên, phản ánh kỳ vọng chính sách tiền tệ thắt chặt hơn.

Theo Reuters, ba yếu tố đang đồng thời đẩy lợi suất dài hạn lên, bao gồm lo ngại lạm phát từ giá năng lượng, lượng phát hành nợ lớn và nhu cầu huy động vốn liên quan tới đầu tư cho AI, cùng với rủi ro tài khóa của Mỹ.

Thị trường hiện nghiêng mạnh về khả năng Fed tăng lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp kết thúc ngày 16/9. Thị trường hợp đồng tương lai định giá khoảng 90% khả năng tăng lãi suất, trong khi khảo sát của Reuters cho thấy 85% số nhà kinh tế được hỏi dự báo Fed sẽ nâng biên độ lãi suất lên 3,75-4,00%.

Chỉ số USD tăng khoảng 0,3% lên 99,41 điểm trong phiên 14/9, được hỗ trợ bởi kỳ vọng Fed tăng lãi suất và nhu cầu trú ẩn trong bối cảnh căng thẳng Vùng Vịnh.

Giá dầu hạ đáng kể so với đỉnh trong ngày nhưng vẫn tăng khi đóng cửa. Giá dầu Brent kết phiên 14/9 ở 105,68 USD/thùng, còn giá dầu WTI đóng cửa ở 101,39 USD/thùng, cùng tăng khoảng 1%.

Trước đó, giá dầu Brent có lúc tiến sát 110 USD/thùng khi thị trường tiếp tục đánh giá tác động từ việc đường ống Đông – Tây của Ả-rập Xê-út ngừng hoạt động và rủi ro vận tải qua eo biển Hormuz. Reuters ước tính tuyến đường ống bị gián đoạn đang đe dọa lượng dầu tương đương khoảng 4% nguồn cung toàn cầu, trong khi lượng dầu dự trữ sẵn tại Yanbu có thể chỉ đủ duy trì xuất khẩu trong khoảng 5-7 ngày nếu đường ống không sớm hoạt động trở lại.

Các nhà máy lọc dầu châu Á hiện cũng chuẩn bị cho khả năng nguồn cung dầu chua thắt chặt hơn. Saudi Aramco chưa thông báo lịch giao hàng hoặc phân bổ nguồn cung mới, trong khi chi phí vận tải từ Vùng Vịnh sang châu Á đã tăng mạnh.

Vàng không được hưởng lợi rõ rệt từ nhu cầu trú ẩn do USD và lợi suất cùng tăng. Giá vàng giao ngay giảm 0,8% xuống 4.312,59 USD/ounce trong phiên 14/9 còn giá vàng giao sau ở Mỹ giảm 1,3% xuống khoảng 4.351,90 USD/ounce.

Jim Wyckoff, nhà phân tích thị trường cao cấp, cho rằng giá dầu cao đang làm tăng kỳ vọng lạm phát và khả năng các ngân hàng trung ương duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt, qua đó gây bất lợi cho vàng, vốn là tài sản không sinh lãi.

Bitcoin diễn biến khác với vàng. Đồng tiền số lớn nhất tăng khoảng 2% lên 79.152 USD trong phiên 14/9.

Ở thị trường châu Á, giới đầu tư chờ đợi phản ứng của nhóm bán dẫn Nhật Bản và Hàn Quốc sau khi SOX giảm gần 5%, đồng thời là tác động của lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ quanh 5% và giá dầu vẫn trên 100 USD/thùng.