Phố Wall hồi phục khi lợi suất trái phiếu đảo chiều, giá dầu tăng mạnh

Chứng khoán Mỹ tăng nhẹ sau một phiên biến động mạnh khi lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm rút khỏi đỉnh 24 năm, trong khi giá dầu Brent tăng mạnh và dữ liệu mới tiếp tục cho thấy kinh tế Mỹ khá vững.

Kết thúc phiên giao dịch ngày 1/10, Dow Jones tăng 20,51 điểm, tương đương 0,04%, lên 50.926,56 điểm. Hai chỉ số chính còn lại gồm S&P 500 và Nasdaq Composite tăng lần lượt 0,19% và 0,04%. Cả ba chỉ số đều phục hồi từ mức giảm đầu phiên.

Ở nhóm công nghệ, Micron Technology tăng khoảng 3% sau khi công bố triển vọng kinh doanh tích cực, phản ánh nhu cầu chip nhớ phục vụ các trung tâm dữ liệu AI tiếp tục ở mức cao. Hãng dự báo doanh thu quý I năm tài chính 2027 đạt khoảng 61,5 tỷ USD, vượt kỳ vọng của giới phân tích, đồng thời cho biết giá trị các thỏa thuận cung ứng dài hạn với khách hàng đã tăng từ 22 tỷ USD hồi tháng 6 lên 32 tỷ USD.

Accenture tăng 15,8% sau khi công bố kết quả kinh doanh và triển vọng doanh thu tốt hơn kỳ vọng. Nvidia và Applied Materials cũng tăng giá, giúp nhóm công nghệ nâng đỡ thị trường trong bối cảnh lợi suất trái phiếu biến động mạnh.

Sức ép ban đầu đến từ thị trường trái phiếu. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm có lúc lên 5,34%, cao nhất kể từ năm 2002, sau khi tháng 9 khép lại với mức tăng lợi suất theo quý lớn nhất kể từ năm 1994.

Tuy nhiên, lực mua trái phiếu xuất hiện sau đó khiến lợi suất đảo chiều. Cuối phiên lợi suất 10 năm giảm khoảng 5,7 điểm cơ bản xuống 5,237%, còn lợi suất 2 năm giảm khoảng 10,39 điểm cơ bản xuống 4,783%.

Sự đảo chiều diễn ra sau khi Phó chủ tịch Fed Philip Jefferson cho rằng ngân hàng trung ương Mỹ có thể kiên nhẫn trước khi tăng lãi suất trở lại, sau đợt nâng 25 điểm cơ bản trong tháng 9.

Sau phát biểu này, Chủ tịch Fed Minneapolis Neel Kashkari cho rằng Fed có thể vẫn phải tăng thêm lãi suất để kiềm chế nền kinh tế bước sang năm 2027, nhưng chưa chắc động thái tiếp theo cần diễn ra ngay trong tháng 10.

Theo CME FedWatch, thị trường cuối phiên định giá 28,2% khả năng Fed tăng ít nhất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 10, giảm mạnh từ 68,6% một tuần trước.

Dữ liệu kinh tế trong ngày vẫn cho thấy nền kinh tế Mỹ khá vững. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu trong tuần kết thúc ngày 26/9 giảm 1.000 xuống 197.000, thấp hơn dự báo 200.000 và duy trì dưới 200.000 tuần thứ ba liên tiếp.

Trong lĩnh vực sản xuất, chỉ số PMI của ISM giảm nhẹ từ 54,6 điểm tháng 8 xuống 54,5 điểm trong tháng 9, vẫn cho thấy hoạt động mở rộng. Theo Reuters, đầu tư hạ tầng cho AI cùng quá trình doanh nghiệp tái tích trữ hàng hóa đang hỗ trợ sản xuất, nhưng giá năng lượng và gián đoạn chuỗi cung ứng tạo thêm sức ép chi phí.

Thị trường hiện chờ báo cáo việc làm tháng 9 công bố ngày 2/10. Khảo sát Reuters dự báo nền kinh tế Mỹ tạo thêm khoảng 90.000 việc làm phi nông nghiệp, sau mức tăng 162.000 trong tháng 8, còn tỷ lệ thất nghiệp được dự báo giữ ở mức 4,1% tháng thứ ba liên tiếp.

Scott Welch, Giám đốc đầu tư tại Certuity, cho rằng chứng khoán Mỹ vẫn chưa rẻ dù định giá đã giảm. Ông không bi quan về triển vọng cổ phiếu, nhưng dự báo biến động của cả thị trường chứng khoán và trái phiếu sẽ cao hơn khi nhà đầu tư thích nghi với một mặt bằng mới.

Đồng USD tiếp tục mạnh lên khi lợi suất trái phiếu toàn cầu ở mức cao và những lo ngại về tài khóa tại châu Âu gây sức ép lên đồng euro. Chỉ số USD tăng khoảng 0,5% trong phiên, có lúc lên mức cao nhất kể từ tháng 4/2025. Đồng euro có thời điểm xuống dưới 1,1215 USD, thấp nhất kể từ tháng 5/2025, trước khi phục hồi một phần.

Năng lượng trở lại thành rủi ro lớn đối với lạm phát. Kết thúc phiên giao dịch ngày 1/10, giá dầu Brent hợp đồng tháng 12 tăng 4,28 USD, tương đương 4,37%, lên 102,31 USD/thùng. Giá dầu WTI tăng 2,45 USD, tương đương 2,71%, lên ở 92,87 USD/thùng.

Giá dầu đảo chiều mạnh sau khi có tin các nhà máy lọc dầu Trung Quốc tạm dừng xuất khẩu sản phẩm dầu sang các thị trường ngoài Hong Kong và Macau trong tháng 10 nhằm củng cố nguồn cung trong nước. PetroChina đã hủy một số lô hàng, trong bối cảnh nguồn cung diesel toàn cầu vốn đã căng thẳng do thiệt hại đối với hạ tầng lọc dầu tại Vùng Vịnh và Nga cấm xuất khẩu diesel trong tháng 10.

Giá dầu còn được hỗ trợ sau thông tin Mỹ có thể tăng lực lượng tại Trung Đông. Wall Street Journal cho biết Washington chuẩn bị điều thêm một tàu sân bay và tối đa 10.000 binh sĩ tới khu vực, trong khi Tổng thống Donald Trump cân nhắc các lựa chọn đối với Iran. Iran được cho là đang chuẩn bị phương án đáp trả mạnh hơn nếu Mỹ nối lại các cuộc tấn công quy mô lớn.

Giovanni Staunovo, chuyên gia phân tích của UBS, cho rằng việc Trung Quốc hạn chế xuất khẩu nhiên liệu cho thấy nước này lo ngại về nguồn cung sản phẩm trong nước. Câu hỏi tiếp theo là liệu động thái đó có khiến Trung Quốc tăng nhập khẩu dầu thô hay không.

Giá vàng tăng nhẹ bất chấp lợi suất cao. Lúc 14h08 ngày 1/10 theo giờ New York, giá vàng giao ngay tăng 0,2% lên 4.165,29 USD/ounce. Giá vàng tương lai Mỹ giao tháng 12 thanh toán tăng 0,4% lên 4.202,30 USD/ounce.

David Meger, Giám đốc giao dịch kim loại tại High Ridge Futures, cho rằng kỳ vọng Fed tăng lãi suất thấp hơn đang hỗ trợ kim loại quý, dù lợi suất trái phiếu cao và USD mạnh hạn chế đà tăng.

HSBC đồng thời hạ dự báo giá vàng bình quân năm 2026 xuống 4.490 USD/ounce, nhưng cho rằng đợt điều chỉnh có thể đang tiến gần vùng đáy và nhu cầu mua của ngân hàng trung ương có thể tăng nếu giá tiến sát 4.000 USD/ounce.

Tâm điểm tiếp theo là báo cáo việc làm Mỹ tối 2/10 theo giờ Việt Nam. Nếu thị trường lao động tiếp tục mạnh trong khi giá dầu và chi phí đầu vào tăng, kỳ vọng Fed tăng lãi suất có thể quay trở lại. Ngược lại, một báo cáo việc làm yếu sẽ củng cố lập luận rằng Fed có thể chờ thêm sau đợt tăng lãi suất tháng 9.

Với thị trường năng lượng, các biến số chính vẫn là nguồn cung sản phẩm lọc dầu, chính sách xuất khẩu của Trung Quốc và diễn biến tại Vùng Vịnh.