Phố Wall phục hồi, giá vàng bật tăng bất chấp lạm phát nóng

Chứng khoán Mỹ đảo chiều tăng điểm, giá vàng phục hồi hơn 1% trong phiên 15/10 dù lạm phát sản xuất vượt xa dự báo, khi dòng tiền tìm đến trái phiếu Chính phủ Mỹ và kỳ vọng Fed tăng lãi suất ngay trong tháng 10 hạ nhiệt.

Thị trường chứng khoán Mỹ kết thúc phiên thứ Năm (15/10) trong sắc xanh, sau khi đảo chiều từ mức giảm đầu phiên nhờ dòng tiền chuyển sang các nhóm ngành ít nhạy cảm với chu kỳ kinh tế và kết quả kinh doanh tích cực của một số doanh nghiệp.

Dow Jones đóng cửa tăng 556,21 điểm, tương đương 1,08%, lên 52.177,69 điểm. S&P 500 tăng 0,33% lên 7.744,06 điểm còn trong khi Nasdaq Composite tăng 0,08% lên 26.713,03 điểm.

Đây là sự phục hồi đáng chú ý sau phiên 14/10, khi báo cáo lạm phát tiêu dùng Mỹ vượt dự báo khiến S&P 500 giảm hơn 1% và Nasdaq Composite mất gần 2%.

Tuy nhiên, diễn biến thị trường tiếp tục phân hóa. Chỉ số ngành bán dẫn Philadelphia Semiconductor (SOX) giảm 0,88%, xuống 11.581,2 điểm, đánh dấu phiên giảm thứ bảy liên tiếp.

Cổ phiếu Nvidia giảm khoảng 1,8%, Dell Technologies mất 6,9% và Hewlett Packard Enterprise giảm 7,1%. Ngược lại, Micron Technology tăng khoảng 1,9%.

Áp lực bán đối với cổ phiếu công nghệ phản ánh những lo ngại ngày càng lớn về khả năng thu hồi vốn từ làn sóng đầu tư cho AI, đặc biệt tại các doanh nghiệp phải huy động lượng vốn vay lớn để xây dựng trung tâm dữ liệu.

Theo Reuters, nhà đầu tư đang có sự phân hóa rõ rệt trong cách đánh giá các doanh nghiệp AI, giữa những công ty có lượng tiền mặt dồi dào và những doanh nghiệp phụ thuộc nhiều vào vốn vay để mở rộng hạ tầng.

Trong khi cổ phiếu công nghệ chịu sức ép, dòng tiền chuyển sang nhóm chăm sóc sức khỏe, nguyên vật liệu và hàng tiêu dùng thiết yếu, góp phần hỗ trợ các chỉ số chính.

Jed Ellerbroek, nhà quản lý danh mục tại Argent Capital Management, nhận định chi phí huy động vốn tăng đang ảnh hưởng đến nhiều lĩnh vực, từ xây dựng nhà ở đến phát triển trung tâm dữ liệu. Theo ông, các cổ phiếu phòng thủ, ít nhạy cảm với chu kỳ kinh tế, là những nhóm diễn biến tích cực nhất trong phiên.

Báo cáo lạm phát mới nhất của Mỹ tiếp tục cho thấy sức ép giá cả chưa hạ nhiệt.

Theo Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS), chỉ số giá sản xuất (PPI) tháng 9 tăng 1,3% so với tháng trước, cao hơn nhiều so với mức dự báo 0,5% trong khảo sát Reuters.

Đây là mức tăng theo tháng mạnh nhất kể từ tháng 3/2022. So với cùng kỳ năm trước, PPI tăng 6,3%, mức cao nhất kể từ tháng 12/2022.

Giá năng lượng ở khâu sản xuất tăng 10,8%, trong khi giá dịch vụ tăng 0,8%, cho thấy áp lực chi phí không chỉ tập trung ở nhiên liệu.

Số liệu được công bố một ngày sau khi CPI tháng 9 tăng 3,7% so với cùng kỳ, vượt dự báo 3,6%, làm gia tăng lo ngại lạm phát Mỹ có thể duy trì ở mức cao lâu hơn.

Tuy nhiên, thị trường trái phiếu Chính phủ Mỹ lại tăng giá, kéo lợi suất giảm mạnh.

Theo Bộ Tài chính Mỹ, lợi suất tham chiếu kỳ hạn 2 năm giảm 5 điểm cơ bản, xuống 4,77% trong ngày 15/10. Lợi suất kỳ hạn 10 năm giảm 9 điểm cơ bản, xuống 5,10%.

Diễn biến này chủ yếu phản ánh sự gia tăng nhu cầu nắm giữ tài sản an toàn trước những lo ngại về triển vọng của làn sóng đầu tư AI. Đợt bán tháo cổ phiếu công nghệ đã thúc đẩy nhà đầu tư chuyển vốn sang trái phiếu Chính phủ, qua đó hỗ trợ giá trái phiếu bất chấp áp lực lạm phát.

Một yếu tố khác là kỳ vọng Fed tăng lãi suất ngay trong tháng 10 đã hạ nhiệt.

Dù CPI và PPI đều vượt dự báo, Chủ tịch Fed San Francisco Mary Daly và Phó Chủ tịch Fed phụ trách giám sát Michelle Bowman phát tín hiệu rằng ngân hàng trung ương Mỹ chưa nhất thiết phải tăng lãi suất ngay lập tức.

Theo công cụ CME FedWatch, xác suất Fed tăng lãi suất tại cuộc họp cuối tháng 10 ở mức khoảng 29% trong ngày 15/10.

Điều này góp phần làm giảm sức ép lên thị trường trái phiếu, đồng thời hỗ trợ những tài sản nhạy cảm với lãi suất.

Đồng USD cũng suy yếu. Chỉ số USD (DXY), đo sức mạnh đồng bạc xanh so với một rổ tiền tệ mạnh, giảm khoảng 0,5% trong phiên 15/10, xuống quanh 102 điểm, sau khi đạt mức cao nhất trong 18 tháng ở phiên trước.

Giá vàng nhờ đó phục hồi mạnh, chấm dứt chuỗi ba phiên giảm liên tiếp.

Giá vàng giao ngay tăng 1,2%, lên 4.153,42 USD/ounce lúc 14h01 ngày 15/10 theo giờ New York. Hợp đồng vàng tương lai giao tháng 12 tại Mỹ tăng 1,5%, thanh toán ở mức 4.170,10 USD/ounce. Đầu giờ sáng 16/10 theo giờ Việt Nam, giá vàng giảm 0,33% về vùng 4.156 USD/ounce.

Ông Peter Grant, Phó Chủ tịch kiêm chiến lược gia kim loại cấp cao tại Zaner Metals, cho rằng thị trường phần lớn đã dự liệu PPI tháng 9 sẽ tăng mạnh sau khi báo cáo CPI công bố một ngày trước đó vượt dự báo.

Theo ông, nhà đầu tư cũng bắt đầu nhận thấy Fed bị hạn chế phần nào trong khả năng điều hành chính sách tiền tệ do tình hình tài khóa Mỹ, trong khi việc tiếp tục nâng lãi suất lên mức cao hơn đáng kể sẽ tạo gánh nặng lớn đối với nền kinh tế.

Trong ngày 16/10, nhà đầu tư tiếp tục theo dõi các dữ liệu kinh tế Mỹ, diễn biến lợi suất trái phiếu và phát biểu của Chủ tịch Fed Kevin Warsh tại các cuộc họp thường niên của IMF.