CỔNG THÔNG TIN VÀ ĐẦU TƯ QUỐC TẾ
Nguồn cung dầu dự kiến gia tăng trong năm 2025
Theo IEA, tổng nhu cầu dầu thế giới được dự báo sẽ chỉ tăng khoảng hơn 0,9 triệu thùng/ngày, đạt mức 102,8 triệu thùng/ngày (+1,2% YoY) trong năm 2024. Giảm 0,4 triệu thùng/ngày so với dự báo đầu năm. Nguyên nhân chính của sự suy giảm này đến từ việc tăng trưởng tiêu thụ dầu ở Trung Quốc đang chậm lại nhanh chóng.
Năm 2025, IEA dự báo nhu cầu dầu toàn cầu sẽ tăng nhẹ 0,95 triệu thùng/ngày, tổng mức tiêu thụ dầu đạt mức 103,8 triệu thùng/ngày. Nguyên nhân do kinh tế toàn cầu được dự báo sẽ phục hồi chậm và sự phát triển mạnh mẽ của năng lượng tái tạo.
Nguồn: IEA, PSI tổng hợp
Mặt khác, IEA dự báo nguồn cung dầu toàn cầu năm 2024 tăng 0,66 triệu thùng/ngày lên mức 101,8 triệu thùng/ngày. Sản lượng dầu từ các nước bên ngoài OPEC+ có thể tăng thêm 1,5 triệu thùng/ngày. Trong khi đó, sản lượng của OPEC+ dự báo giảm khoảng 0,81 triệu thùng/ngày.
Năm 2025, tổ chức này đánh giá nguồn cung dầu được dự báo tiếp tục gia tăng do nhóm OPEC+ có thể tiến hành nới lỏng sản lượng cắt giảm. Theo đó, nguồn cung dầu có thể tăng thêm 2,1 triệu thùng/ngày, riêng nhóm OPEC+ tăng thêm 0,51 triệu thùng/ngày. Điều này có thể khiến cho thị trường ở trạng thái dư cung trong năm 2025.
PSI kỳ vọng giá dầu sẽ quanh mức 70-80 USD/thùng trong năm 2025 trong với giả định căng thẳng tại Trung Đông không tiếp tục leo thang. Mức giá này vẫn mang lại lợi nhuận đối với các doanh nghiệp khai thác và có thể hỗ trợ phần nào sự phục hồi chung của nền kinh tế thế giới.
Các doanh nghiệp Dầu khí sẽ bị ảnh hưởng ra sao?
Theo PSI, các hoạt động thăm dò, khai thác và vận tải dầu khí vẫn đang được triển khai trong bối cảnh các mỏ cũ đã đi vào giai đoạn suy giảm. Các dự án nổi bật như Lô B, Sư Tử Trắng 2B và Lạc Đà Vàng. Trong số đó, dự án Lô B được chú ý hơn cả và là động lực chính của ngành dầu khí.
Nguồn: PSI tổng hợp
Vẫn còn những trở ngại trong việc giải quyết FID, đặc biệt là việc ký kết GSPA/GSA với cả sản lượng cam kết, giá khí và quyết định đầu tư cuối cùng cho dự án nhà máy điện Ô Môn 3 & 4.
Tuy nhiên, với việc vào ngày 18/09/2024, PVN thông báo dự án Lô B - Ô Môn đã chính thức khởi công xây dựng, các gói thầu EPCI 1 và EPCI 2 thuộc khâu thượng nguồn được triển khai, PSI cho rằng FID đối với đại dự án sắp được chính thức thông qua. Tin tức cập nhật về dự án sẽ tiếp tục hỗ trợ giá cổ phiếu ngành dầu khí, đặc biệt là các công ty thượng nguồn.
Nguồn: PSI tổng hợp
Với việc các hoạt động thăm dò, khai thác và vận tải dầu khí vẫn đang được triển khai, PSI dự báo một số doanh nghiệp liên quan hưởng lợi và có triển vọng tốt trong năm 2024 – 2025.
Cụ thể như, với Tổng công ty CP Khoan và Dịch vụ Khoan Dầu khí – PV Drilling (HSX: PVD), các giàn khoan của PVD đã ký hợp đồng năm 2025 với các đối tác trong khu vực với giá thuê giàn cao. PVD cũng có tiềm năng thuê 2 giàn khoan và có các hợp đồng dịch vụ giếng khoan cho dự án Lô B (tổng giá trị hợp đồng ước tính đạt 2 tỷ USD).
Với Tổng công ty CP Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam – PTSC (HSX: PVS), dự án Lô B có thể đem về cho PVS 5,8 tỷ USD từ các hợp đồng M&C bắt đầu từ năm 2024 và 1 hợp đồng cho thuê kho nổi chứa dầu bắt đầu từ năm 2028. Bắt đầu từ khoảng cuối năm 2024, PVS có thể bắt đầu ghi nhận doanh thu từ các hợp đồng EPCI 1,2,3. Ngoài ra, PVS cũng có mảng kinh doanh tiềm năng từ việc phát triển thị trường năng lượng tái tạo điện gió ngoài khơi với vai trò là nhà thầu và chủ đầu tư.
Ở lĩnh vực trung nguồn, Tổng công ty CP Vận tải Dầu khí (HSX: PVT) có triển vọng tích cực năm 2025 bao gồm mảng tàu chở dầu thô, tàu chở LPG và tàu chở hàng rời. Công ty chủ yếu tham gia thị trường thuê tàu định hạn trên thị trường quốc tế nên sự biến động trên thị trường giao ngay sẽ không ảnh hưởng đến lợi nhuận của công ty.
Trong khi đó, triển vọng cho Tổng Công ty Khí Việt Nam (HSX: GAS) là giá khí khô và LPG hồi phục trong năm 2024 nhờ giá dầu duy trì trong khoảng 70-80 USD/thùng, trong khi nhu cầu khí khô tiếp tục tăng trưởng đạt mức 2,6% trong năm 2024.
Ở hạ nguồn, đã có dấu hiệu cho thấy crack spread của các sản phẩm đang hồi phục đáng kể từ khi chạm đáy vào tháng 6/2024. PSI kỳ vọng xu hướng này sẽ tiếp diễn cho tới cuối năm, khi nhu cầu tiêu thụ của các sản phẩm này trên thế giới sẽ được cải thiện, theo đó, tạo thuận lợi cho hoạt động của Công ty CP Lọc hóa dầu Bình Sơn (UPCoM: BSR).
Ngoài ra, ngày 27/5, TAND tỉnh Quảng Ngãi đã mở thủ tục phá sản đối với CTCP Nhiên liệu sinh học Dầu khí Miền Trung (BSR-BF). Do đó, công ty này không còn là công ty con của BSR. Điều này sẽ khiến cho tiến trình chuyển sàn niêm yết của BSR diễn ra thuận lợi hơn.
