Cần quản trị danh mục chứng khoán thận trọng

Sau khi thủng mốc 1.600 điểm phiên ngày 23/3, VN-Index đã có sự phục hồi khá tốt gần 82 điểm để đóng tuần ở vùng 1.672,8 điểm.

Về mặt kỹ thuật, VN-Index đã vượt được kháng cự MA 10 ngày lần đầu tiên kể từ phiên 3/3, mở ra cơ hội hồi phục dài hơn, vùng mục tiêu hồi phục tiếp theo 1.740 – 1.760 điểm.

Bên cạnh yếu tố VN-Index thủng mốc 1.600 điểm kích hoạt dòng tiền bắt đáy thì một động lực quan trong là căng thẳng Trung Đông dịu đi. Tổng thống Mỹ Donald Trump công bố hoãn tối hậu thư về việc tấn công nhằm vào cơ sở năng lượng của Iran và cho biết Mỹ đang đàm phán với Tehran để chấm dứt chiến tranh. Tổng thống Trump đã liên tục “nới lỏng” các mốc tối hậu thư đối với Iran, từ 48h ban đầu, thêm 5 ngày và sau đó là thêm 10 ngày (đến ngày 6/4).

Tuy nhiên, trong 2 ngày cuối tuần, tình hình căng thẳng Trung Đông lại leo thang khi Mỹ tiết lộ kế hoạch tác chiến trên bộ kéo dài nhiều tuần ở Iran đang được chuẩn bị.

Thị trường chứng khoán đã phản ứng không tích cực với thông tin này. Khép phiên ngày 27/3, chỉ số Dow Jones giảm 793,47 điểm, tương đương 1,73% xuống còn 45.166,64 điểm. S&P 500 cũng mất 1,67%, xuống thấp nhất trong 7 tháng 6.368,84 điểm. Giá dầu Brent kỳ hạn đã vượt mốc 111 USD/thùng vào thứ 6.

Điều này làm lo ngại sẽ tác động tiêu cực lên thị trường chứng khoán Việt Nam khi mở cửa tuần mới 30/3. Trao đổi với Nhadautu.vn, ông Nguyễn Thanh Lâm, Giám đốc Nghiên cứu Phân tích khối khách hàng cá nhân MSVN cho rằng xung đột Trung Đông không phải là câu chuyện mới. Nhà đầu tư cần xác định đây là điều đã và sẽ đeo bám ảnh hưởng lên thị trường chứng khoán.

Thị trường tuần qua có phục hồi nhưng không đáng kể so với mức giảm trước đó, khi VN-Index đã rớt từ vùng gần 1.900 điểm xuống. Đây mới được xem là pha hồi kỹ thuật. Tuy nhiên, ở giai đoạn nào cũng vậy, thị trường muốn phục hồi thật sự thì đều trải qua hồi kỹ thuật và khi đủ điều kiện, mới biến thành một xu hướng tăng.

Mặt khác, ông Lâm cũng cho rằng có 2 điểm tích cực của tuần qua. Một là thanh khoản bắt đầu có dấu hiệu tăng trở lại trong giai đoạn nửa sau của tuần. Mặc dù mức tăng chưa đủ mạnh nhưng cho thấy dòng tiền bắt đầu sôi động hơn so với giai đoạn trước. Thứ hai là khối ngoại giảm bớt cường độ bán ròng. Đặc biệt là phiên cuối tuần, giá trị bán ròng chỉ còn 80 tỷ đồng trên cả 3 sàn.

Với những chuyển động trên, ông Lâm đánh giá thị trường vẫn có cơ hội giữ được trạng thái cân bằng, song không kỳ vọng quá nhiều vào việc thị trường sẽ bật tăng mạnh mẽ.

Động lực đến từ các chính sách hiện tại cho thấy lo ngại đứt gãy cái nguồn cung về xăng dầu được xoa dịu khá nhiều. Tiếp theo là thời điểm nâng hạng đối với thị trường chứng khoán Việt Nam đang đến gần sẽ tạo tâm lý tốt hơn cho nhà đầu tư.

Về mặt quản trị danh mục, ông Lâm khuyến nghị vẫn phải theo hướng thận trọng, phòng thủ bởi thị trường có thể cân bằng nhưng chưa hẳn tốt hơn. Nhà đầu tư nên nắm giữ tỷ trọng cổ phiếu ở mức trung bình thấp và ưu tiên những doanh nghiệp có yếu tố nền tảng hoặc là có yếu tố hưởng lợi từ câu chuyện xung đột Trung Đông, không nên đánh cược vào chuyện chiến tranh sẽ kết thúc sớm.

Chứng khoán BIDV thống kê VN-Index tuần qua tăng 1,5%, chấm dứt chuỗi 3 tuần giảm điểm liên tiếp cùng với thanh khoản tăng nhẹ 2%. Thị trường bật tăng từ vùng giá mục tiêu 2 đỉnh tại gần 1.580 điểm và đang xoay quanh SMA200. Nhà đầu tư nên giữ trạng thái và tiếp tục theo dõi phản ứng giá tại ngưỡng cân bằng tạm này trước thông tin quốc tế để có cơ hội trading ngắn hạn trên tầm nhìn giao dịch 3 tháng tới.