USD thận trọng chờ số liệu lạm phát, Yên Nhật lại cần can thiệp?

Yên Nhật lại cần can thiệp?

Hiện đồng yên Nhật đang dao động quanh mức 159,25 JPY/USD trong phiên giao dịch châu Á sáng thứ Ba (11/8) sau khi giảm 0,9% vào thứ Hai, rời xa mức cao nhất trong 3 tháng là 155,20 đạt được vào đầu tuần trước nhờ động thái can thiệp mua vào đồng yên của Mỹ và Nhật Bản hồi cuối tháng 7.

Động thái can thiệp chung này diễn ra sau khi Tokyo được cho là đã có đợt can thiệp đơn phương một ngày trước đó sau khi đồng yên rớt xuống mức thấp nhất trong 40 năm là 163,99 JPY/USD. Dữ liệu từ NHTW Nhật Bản (BOJ) cho thấy, nước này có thể đã bán ra tới 58,97 tỷ USD để mua vào đồng yên khi can thiệp vào thị trường New York hôm thứ Năm tuần trước (30/7).

Hai đợt can thiệp liên tiếp này đã đẩy đồng yên tăng giá mạnh, tiếp tục tăng lên cao nhất trong hơn 3 tháng so với đồng USD là 155,20 JPY/USD vào ngày 3/8.

Tuy nhiên, hiện đồng nội tệ của Nhật hiện đã đánh mất gần một nửa mức tăng có được nhờ các đợt can thiệp, khiến các nhà giao dịch suy đoán rằng việc các cơ quan chức năng quay lại can thiệp thị trường tiền tệ chỉ còn là vấn đề thời gian.

Kieran Williams - Trưởng bộ phận ngoại hối châu Á tại Intouch Capital Markets cho biết, biến động của cặp tỷ giá USD/JPY sau đợt can thiệp không gây ngạc nhiên, đồng thời lưu ý rằng “đây là điều thường xảy ra khi hành động can thiệp không đi kèm với sự thay đổi về chênh lệch lãi suất”.

"Điều có thể châm ngòi cho một đợt can thiệp mới là một đợt thử thách lại ngưỡng tỷ giá mà không có dữ liệu kinh tế Mỹ hay yếu tố chính sách nào tác động trong ngày hôm đó, bởi vì chính điều này cho phép họ coi biến động đó là 'thiếu trật tự'”, Williams nói thêm.

Chuyên gia này cũng chỉ ra, đường trung bình động 100 ngày của đồng yên, hiện ở mức 160,01, là phép thử đầu tiên đối với hiệu quả duy trì của đợt can thiệp và có vẻ dễ bị phá vỡ khi thị trường hướng tới báo cáo lạm phát của Mỹ vào thứ Tư.

Với BOJ, Shusuke Yamada - Trưởng bộ phận nghiên cứu về ngoại hối và lãi suất tại Nhật Bản của Bank of America cho rằng, việc can thiệp phối hợp có thể dẫn đến tốc độ tăng lãi suất nhanh hơn từ cơ quan này.

Tuy nhiên dữ liệu từ LSEG cho thấy các nhà giao dịch đang định giá xác suất tăng lãi suất của BOJ ở mức nhỉnh hơn 50% một chút. Nguyên nhân một phần cũng bởi, lộ trình thắt chặt chính sách của BOJ cũng đang trở nên phức tạp hơn do áp lực chính trị ngày càng tăng về việc hỗ trợ thị trường trái phiếu.

USD thận trọng chờ số liệu lạm phát

Trong khi đó đồng USD cũng chỉ dao động trong biên độ khá hẹp trên thị trường châu Á sáng thứ Ba khi mà các nhà đầu tư có tâm lý thận trọng đón đợi báo cáo lạm phát giá tiêu dùng tháng 7 của Mỹ để nắm bắt thêm manh mối về động thái chính sách của Fed vào tháng 9 tới.

Theo đó hiện chỉ số USD Index – thước đo sức mạnh của đồng bạc xanh so với 6 đồng tiền chủ chốt – đang xoay quanh mức 99,85 sau khi tăng 0,2% trong ngày thứ Hai.

Theo các nhà phân tích, dữ liệu chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ sẽ được công bố vào thứ Tư tới có thể hé lộ tác động của cuộc xung đột liên quan đến Iran đối với áp lực giá cả; trong khi dữ liệu chỉ số giá sản xuất (PPI) vào thứ Năm và số liệu doanh số bán lẻ vào thứ Sáu cũng sẽ cung cấp thêm manh mối về lộ trình lạm phát.

Đó là những thông tin quý giá giúp thị trường có thể đoán định hướng đi của lãi suất trong bối cảnh Fed đã trở nên ‘kín tiếng’ hơn dưới thời của Chủ tịch Kevin Warsh.

Sau khi báo cáo việc làm tháng 7 yếu hơn nhiều so với dự kiến được công bố ​​vào cuối tuần trước, khả năng tăng lãi suất của Fed vào tháng 9 tới đang bị nghi ngờ. Hiện các nhà giao dịch đang định giá xác suất 52% cho việc tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 9 của Fed, giảm so với mức 67% của một tuần trước.

“Ban đầu, khả năng tăng lãi suất vào tháng 9 có vẻ rất cao, nhưng sau đó chúng ta không chỉ nhận được báo cáo việc làm tồi tệ (tháng 7) mà còn cả những số liệu điều chỉnh giảm (của tháng 5 và tháng 6) đầy thất vọng”, Adam Button - Chuyên gia phân tích tiền tệ trưởng tại investingLive cho biết.

Tuy nhiên số liệu CPI tháng 7 có thể châm ngòi cho một sự thay đổi khác trong kỳ vọng nếu nó cho thấy áp lực giá cả đang tăng tốc trở lại, và đó sẽ là một động lực quan trọng cho đồng USD. Ngược lại, nếu nó cho thấy lạm phát tiếp tục xu hướng giảm tốc, đồng USD sẽ chịu áp lực bán mạnh.

"Các xu hướng giảm mới của đồng USD đang bắt đầu hình thành sau một loạt các yếu tố bất lợi cho đồng tiền này”, các nhà phân tích tại TD Securities nhận định trong một báo cáo. Tuy nhiên, “chúng tôi vẫn kỳ vọng đồng USD sẽ tiếp tục được hỗ trợ so với các đồng tiền thuộc nhóm G10 cho đến khi dữ liệu lạm phát thấp cho phép thị trường loại bỏ kỳ vọng về việc Fed tăng lãi suất trong ngắn hạn”.

Xem ra hướng đi của đồng USD sẽ rõ ràng hơn sau khi dữ liệu CPI tháng 7 tại Mỹ được công bố.